高油價是發(fā)展煤化工、尤其是現(xiàn)代新型煤化工的*根本原因，我國是富煤少油缺氣的國家，因此發(fā)展煤化工尤其是新型煤化工不僅是出于經(jīng)濟性的考慮，更是出于國家能源**性的考慮，但由于煤化工是高耗能、高污染、高耗水的產(chǎn)業(yè)，同時還面臨著技術、市場和資源環(huán)境約束的風險，因此發(fā)展煤化工既有機遇也有很大的風險。

　　國家批準試點的煤制油項目主要有神華、兗礦、潞安和伊泰四家，前三家是集團公司在操作，只有伊泰項目有上市公司參與。前三家都承諾，在合適時機將煤制油資產(chǎn)注入上市公司，由于我國并無煤制油項目的大規(guī)模工業(yè)化生產(chǎn)經(jīng)驗，裝置的磨合期需要較長的時間，真正的盈利和資產(chǎn)注入可能要在2009年以后，所以煤制油項目短期內(nèi)對相關上市公司并無實質(zhì)性影響，長期看還是重大利好。 

　　煤制烯烴，也無大規(guī)模工業(yè)化的先例，目前還處于工業(yè)示范試驗階段，準備上馬煤制烯烴的上市公司很多，但要想成功工業(yè)生產(chǎn)并保持連續(xù)順利開車還是有一定的風險的。 

　　作為替代汽、柴油和民用燃氣的煤制甲醇、二甲醚，在生產(chǎn)技術上是沒有問題的，目前需要應用技術的突破和政策的支持，其發(fā)展取決于醇醚燃料在國內(nèi)的推廣力度。

　　在煤-焦碳-電石、煤氣化合成氨等傳統(tǒng)煤化工領域，那些缺乏資源、技術含量低、規(guī)模小、污染大的小企業(yè)將會因為環(huán)保和成本的壓力逐漸喪失競爭力，我們看好業(yè)內(nèi)具備煤炭、鹽、焦炭、電石等原材料資源優(yōu)勢，同時具備規(guī)模的完整循環(huán)工藝路線的龍頭企業(yè)。

　　在涉及煤化工的上市公司中，我們看好擁有煤炭資源而且規(guī)模優(yōu)勢突出的優(yōu)勢企業(yè)，例如中煤能源、遠興能源、廣匯股份、山西三維、云維股份、中泰化學、英力特等公司。