整體上市進(jìn)行時

    由于過去國有煤炭企業(yè)負(fù)擔(dān)較重，往往都只剝離出部分質(zhì)量較好的資產(chǎn)來包裝上市，因而不少國內(nèi)煤炭上市公司都具備“大集團(tuán)，小公司”的特征，從上市之初就具有較強(qiáng)的資產(chǎn)注入和整體上市的預(yù)期，煤炭集團(tuán)則幾乎都在旗下公司上市時做出了資產(chǎn)注入和整體上市的承諾。

    今年10月份，平煤股份(601666)收購母公司所屬的汝州煤田牛莊井田勘探探礦權(quán)，涉及金額1.45億元，資源儲量為3089.6萬噸，產(chǎn)能為45萬噸，預(yù)計(jì)兩年后投產(chǎn)。分析人士認(rèn)為，此次雖然注入資產(chǎn)的數(shù)量較小，但是對平煤股份未來的資產(chǎn)注入打開了空間。

    大同煤業(yè)(601001)今年也加快了整體上市的步伐，以現(xiàn)金21.84億元收購控股股東大同煤礦集團(tuán)有限公司所屬燕子山礦。分析人士稱，此次大同煤業(yè)收購燕子山礦，是同煤集團(tuán)將旗下上等煤炭資產(chǎn)注入上市公司的**步。大同煤業(yè)上市時，同煤集團(tuán)就承諾在2014年前將大同煤業(yè)打造成為集團(tuán)下屬企業(yè)中**經(jīng)營煤炭采選業(yè)務(wù)的經(jīng)營主體，而此次收購順利通過，將為公司快速發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)。

    同樣是市場期待已久的國陽新能(600348)整體上市也提上日程。東方證券認(rèn)為，公司收購集團(tuán)全資子公司新景煤礦100%股權(quán)，標(biāo)志著市場一直期待的資產(chǎn)注入邁出**步，集團(tuán)后續(xù)資產(chǎn)持續(xù)注入仍然值得期待。從產(chǎn)能看，2008年集團(tuán)煤炭產(chǎn)量為3873萬噸，上市公司1774萬噸，收購新景礦之后，集團(tuán)剩余產(chǎn)能仍有1500萬噸左右，一旦注入，將會大幅增加公司凈利潤。

    事實(shí)上，上市公司本身也有通過收購大股東主業(yè)資產(chǎn)，解決關(guān)聯(lián)交易，提高產(chǎn)量，提升公司盈利能力的需要。中國神華(601088)總裁凌文透露，公司將繼續(xù)推進(jìn)整體上市進(jìn)程，整體上市計(jì)劃意味著公司有優(yōu)先收購母公司全部資產(chǎn)的權(quán)利，而這一計(jì)劃將會分步驟落實(shí)。事實(shí)上，中國神華登陸A股之初，母公司神華集團(tuán)就承諾在未來3年將上等煤炭資產(chǎn)注入上市公司，但公司實(shí)際的整體上市步伐卻明顯滯后。

    資源整合帶來機(jī)遇

    除了整體上市帶來的煤炭上市公司重組預(yù)期，隨著國家明確提出做大做強(qiáng)國有大型煤炭企業(yè)的政策，國內(nèi)各地煤炭企業(yè)整合步伐加快，國有大型煤礦企業(yè)對局部區(qū)域煤礦資源的整合收購，將增加其資源儲備，并通過資產(chǎn)注入轉(zhuǎn)化為上市公司的資源儲備，這為煤炭上市公司持續(xù)的資產(chǎn)注入提供了可能。而煤炭公司也將受益于母公司資產(chǎn)注入帶來的成長性。

    山煤國際(600546)成為兩市率先從母公司資源整合中受益的上市公司。公司發(fā)布公告，擬以不低于23.06元/股的價格非公開發(fā)行股票，發(fā)行股票數(shù)量不超過2.38億股，募集資金主要用于向山煤集團(tuán)收購相關(guān)被兼并整合的7個礦井資產(chǎn)及太行海運(yùn)有限公司100%股權(quán)。